看懂这条神奇的曲线选到对自己最合适的养老目标日期基金

  在上一期聊养老投资的时候，我们聊到一类适合养老投资的基金产品，那就是养老目标日期基金。有的小伙伴就问了，说，掌柜的，现在市场上，同一日期的养老目标日期基金有很多，该怎么选呢？

  其实啊，选择的诀窍就蕴含在这些基金的“下滑曲线”中，看懂了“下滑曲线”，你就等于练武功打通了任督二脉，在选择养老目标日期基金时也会游刃有余。那么，“下滑曲线”是什么？有这么神奇吗？

  了解“下滑曲线”前，再回顾下养老目标日期基金，这类基金的投资策略是根据目标日期来设计的，目标日期标识的是退休时间。也就是说，投资的人能根据自己的预期退休时间，选择相应的产品。比如，掌柜的计划2050年退休，就能选择名称中带有2050的养老目标日期基金，方便又省心。

  而下滑曲线就是养老目标日期基金在不同时间段配置股票、债券等各类资产比例的动态变化路径，好比基金的资产配置“路线图”。

  虽然都是下滑曲线，但曲线的形态却各不相同。即使是相同目标日期的不一样的产品，其下滑曲线也不完全一样，更加不用说不同目标日期的产品了。

  看懂下滑曲线，你才能真正明白，养老目标日期基金是怎么随时间进行资产配置的。

  那么，下滑曲线怎么看？一条下滑曲线有这样几个关键要素：第一，初始阶段的权益类资产比例，第二，抵达退休日期时的权益类资产比例，第三，在这两个时点之间权益类资产比例下滑的速度和频率。

  比如下面两只目标日期为2050年的产品，A产品、B产品初始的权益类资产比例中枢分别为80%、70%，到2050年分别降至35%、24%，下滑幅度相当。但两只产品下滑的节奏和幅度都不同，A产品从2021年起每3年下滑一次，下滑幅度逐渐增大；B产品前10年不下滑，之后2-3年下滑一次，下滑幅度先大后小。

  整体来看，A产品的下滑曲线位于B产品上方，说明A产品的权益类资产比例中枢水平高于B产品，预期收益和风险也高于B产品。 如果你风险偏好较高，可以再一次进行选择A产品，如果你倾向于稳健收益，可以再一次进行选择B产品。

  具体来看，如果你前期风险偏好较高，50岁开始趋于保守，可以再一次进行选择后期曲线下滑较快的A产品；如果你40岁起就追求稳健，可以再一次进行选择曲线较早大幅度地下跌的B产品。

  如此看来，挑选养老目标日期基金也是一门学问，不过只要看懂了“下滑曲线”，再结合自己财务情况和风险偏好，也能选到对自己最合适的产品。